小阿波罗绿雕 行业资讯 上半年预亏6亿净利润连降!东方园林PPP之痛尚需

上半年预亏6亿净利润连降!东方园林PPP之痛尚需

作为园林行业龙头企业,北京东方园林环境股份有限公司(下称东方园林,002310.SZ)消息面不断。 日前,东方…

作为园林行业龙头企业,北京东方园林环境股份有限公司(下称东方园林,002310.SZ)消息面不断。

日前,东方园林发布业绩预告。2021年上半年,该公司预计净亏损4.80亿元至6.00亿元,同比下降139.21%至91.37%;预计基本每股亏损0.18元至0.22元。

上半年预亏6亿净利润连降!东方园林PPP之痛尚需

此前,该公司披露的2021年一季度财务数据显示,公司实现营业收入20.05亿元,同比增长354.39%;归属于上市公司股东的净利润为-3.19亿元,同比下降11.02%;基本每股收益为-0.12元。

《投资时报》研究员注意到,2021年以来,随着政府对PPP项目的政策调整逐步落地,同时受“去杠杆”等金融政策的影响,银行收紧企业融资,东方园林PPP项目落地放缓,业务重心逐步向EPC转移。近两年,该公司经营性现金流也出现净流出情况,与其对存量PPP项目的清理及生态业务转型相关。

净利润连降

东方园林成立于1992年。2021年,该公司登陆深交所中小板,成为中国园林行业第一家上市公司。公司专注于环保、生态及循环经济三大核心业务,形成了集规划设计、技术研发、工程建设、投资运营为一体的生态环保价值链。

数据显示,2021年东方园林实现营业收入87.26亿元,同比增长7.28%;归属于上市公司股东的净利润由盈转亏,为亏损4.92亿元,2021年同期净利润为0.52亿元,同比下降1048.38%;基本每股收益亏损0.18元,同比下降1000%。

《投资时报》研究员注意到,2021年东方园林净利润首次出现亏损,不过从2021年至今,该公司经营业绩一直处于下滑状态。2021年及2021年,该公司营业收入分别为132.93亿元、81.33亿元,相应的净利润分别为15.96亿元、0.52亿元。受业绩影响,公司经营性现金流量净额也从2021年的0.51亿元下跌至2021年的-13.27亿元。

针对上述情况,《投资时报》研究员与该公司寻求沟通,东方园林相关负责人回复称,公司一直在推进业务转型,环保业务和循环经济业务继续加大投入,但尚未形成足够规模产值,对公司利润贡献较小。同时,公司计提资产减值准备金额同比增加,也对利润造成了影响。下半年,东方园林将继续加快以往项目的进展,并有序、有计划、有控制地对新项目进行引入和扩展。

曾陷债务危机

2021年以来,东方园林开始大规模承接PPP项目。公开数据显示,2021至2021年,东方园林中标的PPP项目总额高达1500亿元,一度成为“PPP第一股”。

PPP是公共基础设施中一种政府和社会资本合作项目的运作模式。政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本,双方按照平等协商原则订立合同,由社会资本提供公共服务,政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。

2021年,东方园林一举接下十个重大PPP项目,包括北京房山琉璃河湿地公园、巴彦淖尔机场路及京藏高速工程、昌宁右甸河二三期项目、临淄淄河水生态一期等。

然而,PPP项目在前期需要垫付大量资金,如果后续收款不及时,公司现金流将受到极大考验。据相关年报信息披露,2021年,东方园林应收账款累计达102.96亿元,其中1年以内应收账款仅占53.54%,并且37亿元应收账款全额计提了坏账准备。

与此同时,东方园林的债务危机也随之而来。2021年,该公司流动负债余额为271亿元,较2021年末增长27.46%,其中短期借款29.47亿元、短期应付其他借款21亿元、一年内到期的长期借款及债券113.43亿元,应付短期债券37亿元。

此外,该公司短期内偿债压力较大,经营活动产生的现金流量净额为5092.92万元,较上年同期下降98.26%,流动比率为0.99。

为了化解债务危机,该公司实控人何巧女选择转让东方园林控制权。

2021年8月5日,东方园林发布公告显示,公司实控人何巧女、唐凯拟向北京朝汇鑫企业管理有限公司(下称朝汇鑫)转让公司控股权,拟向朝汇鑫协议转让东方园林1.34亿股股份(占公司总股本5%),并将16.8%公司股份对应的表决权无条件、不可撤销地委托给朝汇鑫。次次权益变动事项完成后,朝汇鑫成为该公司控股股东。

实际控制人变更后,东方园林在原有主营业务的基础上开展生态、环保和循环经济三大业务,业务聚焦水环境综合治理、工业危废处置和综合利用、工业废弃物循环利用等。2021年,东方园林开始逐步布局工业废弃物销售业务,以“投资+新建”的模式,涉足废旧家电、电子产品回收处理和汽车拆解等领域。

资金链紧绷

《投资时报》研究员注意到,随着业务转型,东方园林日渐摆脱PPP带来的困境,但目前资金链仍处于紧绷状态。

2021年年报显示,该公司资产总额为453.79亿元,同比增长3.58%,负债总额为320.86亿元,同比增长3.09%,资产负债率为70.71%,同比下降0.33个百分点。

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